不锈钢的影响因素

2019-09-11

在不锈钢的冶炼中,其镍金属的来源,目前主要有三种渠道获得:镍生铁,纯镍,以及废不锈钢。钢厂根据在不同时期,各生产原料的价格波动情况,采取不同的配比方式来进行生产,以获得最大利润。本文将重点探讨当前时期,不锈钢各种原料配比方式生产成本比较。

一、高镍铁与镍板成本比较

高镍生铁相对于纯镍,优势主要体现在其能提供炼钢生铁。目前炼钢生铁的价格为2530元/吨,以高镍生铁12%品位为例,当前江苏地区价格为1380元/镍。对于高镍铁而言,每个镍点所赠送的炼钢生铁的价值为181元。也就是说,高镍生铁报价高于镍板的幅度在181元/镍以内,则高镍生铁仍具有成本优势。就当前情况而言,长江现货镍价格为126400元/吨,两者价差为116元/镍,小于181元。因此对于冶炼不锈钢的原料而言,高镍铁相比镍板更具成本优势。

二、废不锈钢与高镍生铁成本比较

废不锈钢相对于高镍生铁而言,其不仅含有镍金属,更有铬金属。废不锈钢中其主要成分如下:镍金属质量分数为8%,铬金属质量分数为17%,铁质量分数为73%,其他质量分数为2%。对于废钢中的镍金属而言,以太钢6月废钢招标价13900元/吨,折算成废钢中8%的镍铁价值为11120元,废钢中镍铁单个镍点的价格为1390元/镍,与当前江苏地区12%的高镍生铁1380元/镍的价格基本相当。

我国不锈钢废钢资源缺乏,加上全废钢冶炼能耗高,以及废钢品质不好带入钢水有害元素多等原因,在废钢价格优势不足够吸引的情况下,一般不采取全废不锈钢的生产模式。根据51bxg产业研究中心数据统计,在不锈钢的冶炼中,废不锈钢的原料比例达到60%就已经接近上线,对于全社会的废不锈钢利用平均占比约为18%附近。

三、低镍生铁+纯镍模式

对于低镍生铁与纯镍模式,假设低镍生铁(1.6%)+纯镍的模式配备成高镍生铁(12%)的相同成分,那么需要低镍铁0.8943吨,纯镍0.1057吨。当前山东市场低镍铁价格为3400元/吨,长江现货镍的价格为126400元/吨,因此如果按照这种方式比较来看,达到12%的镍生铁的价格为16401.1元,相当于1366.8元/镍。而目前12%的高镍铁价格为1380元/镍,相比较优势不明显。

四、中镍铁+纯镍模式

对于中镍铁加纯镍的生产模式,假设“中镍铁生铁(5%)+纯镍”模式,配备成高镍生铁(12%)相同的成分下,那么需要中镍铁0.926吨,纯镍0.074吨。当前中镍铁含税价格为1340元/镍,长江现货镍的价格为126400元/吨,因此如果按照这种配比方式来看,达到12%的镍生铁的价格为15557.8元,相当于1296.5元/镍。相比之下,中镍铁+纯镍生产模式较高镍铁生产模式有较大优势,单个镍点低84元。

对于以上几种不锈钢生产原料配比模式的探讨,不仅对钢厂控制生产成本有一定的指导意义,并且可以通过对不同时期,各种原料价差,涨跌快慢的不同,来判断后面涨跌快慢的趋势。

进入21世纪以来,随着我国经济迅猛发展,人民生活水平不断提高,对不锈钢的需求日益旺盛,在此背景下国内不锈钢厂家遍地开花,经过近十年的发展我国不锈钢产能占到全世界总产能近一半,但是最近几年由于经济增长速度的放缓,不锈钢竞争加剧,行业面临重大变革,而即将推出的不锈钢期货将会加快这种变革,对钢厂产生重大影响。主要有以下几个方面:

一、增加卖货的渠道

钢厂作为一个生产者,产品一般情况是直销或者代理商销售,而不锈钢期货的上市,为钢厂增加了一个销售的渠道,让钢厂多了一个选择,甚至对未来好几个月的产量都可以提前销售。和套保不同的是在期货市场上面卖货要涉及到交割,而套保则不一定会交割。同时期货市场还为钢厂带来产业之外的新买家——金融资本,对钢厂而言等于是新增了一类客户和销售渠道。这样会导致社会库存的增加,从而加大库存蓄水池的功能,增加了市场自我调节的能力。

二、定价权的部分转移

目前不锈钢现货市场的价格主要由几大钢厂所控制,钢厂每天报出指导价,而后贸易商再依据指导价进行微调,不锈钢价格总体上还是受到钢厂尤其是头部钢厂的影响非常大。但近两年来由于供应相对过剩,这一趋势正在被弱化。但随着不锈钢期货的推出和发展,不锈钢期货交易由于会有产业链各方以及大量机构、自然人在市场中进行套保、投机、套利交易,相比已经开展多年的电子盘交易,由于市场容量更大,参与者更广故更能正式地反映市场的供求关系及预期。钢厂对于不锈钢的定价话语权将进一步弱化,机构投机大资金和下游参与者也将对不锈钢价格有所影响。除了产业链定价参与各方的话语权趋于均衡之外,整体上一部分产业定价权也必将由金融资本来分享。

三、对钢厂经营具有指导作用

由于期货的价格发现功能,为钢厂对未来价格的总体走势有了比较准确的预期,钢厂可以根据这种预期合理制定生产经营计划。首先可以指导钢厂卖货的节奏:当不锈钢价格上涨,不锈钢供不应求时,钢厂可以选择多卖现货和近月合约;当不锈钢价格低迷,现货供过于求,但是远期看好时,价格高于现货时,钢厂可以考虑多卖远期合约。其次可以根据期货近远月的价格来决定生产计划:当期货合约价格处于正向市场,可以选择提高产量,多卖货到远月合约来保值,从而提高产能利用率的同时也确保了合理的利润;当价格处于低位,且期货合约处于反向结构时,可以考虑停产检。最后可以根据期货价格的变化来确定库存和产量:当不锈钢价格从低位开始拉涨时,钢厂可以选择多备原料和库存,抛货在远月;当不锈钢价格从高位回落时,则要考虑减少原料和库存。

四、为钢厂提供了一个规避风险的平台

不锈钢期货给一些投机者带来巨大的利润和风险同时也能为一些不锈钢现货贸易商和钢材终端用户提供一个规避风险的平台。在不锈钢价格不断上涨的过程中,由于信息的不对称,大多数不锈钢终端用户会逐步的增加库存,而这种高价位的库存就会像一个定时炸弹,一旦不锈钢价格大幅下跌,而且是一种短期内不可逆转的价格下跌,那么在这轮价格的下跌后,企业的去库存化过程中会产生非常大的损失。如2014年五月份时不锈钢价格22000多元一吨,到了2015年底时不锈钢价格跌到接近一万元每吨,剧烈的价格波动对钢厂的利润和现金流造成了巨大的影响。而随着不锈钢期货的上市,钢厂可以在期货市场上提前采用套期保值的操作使价格波动对钢厂的影响降低,规避价格风险,只要专注企业管理和生产就行了。

总体来看,不锈钢期货上市对钢厂有利也有弊,关键在于钢厂对不锈钢期货的态度,是拒绝参与还是积极参与,以及是否储备了相关的人才和相应的管理方法。不锈钢期货的推出将会加速钢厂的变革,很有可能会导致强者愈强弱者愈弱的局面出现,一些不适应新形势变化的钢厂或者压延厂极有可能被淘汰出局。